لماذا ينخفض سعر الذهب؟
19-4-2013
إ
يبدو الرسم البياني الذي يظهر الانخفاض الكبير في أسعار الذهب وكأنه خاتم زواج يتدحرج على طاولة. حيث أغلقت العقود الآجلة للذهب في شهر تموز عند 1.361 دولار للأوقية في كومكس في نيويورك، منخفضة بأكثر من 200 دولار في دورتين. انخفاض سعر الذهب بنسبة 13 % منذ 11 نيسان وهو أكبر انخفاض في دورتين منذ عام 1980.
لماذا ينخفض سعر الذهب؟
العامل الأكثر أهمية هو انخفاض التضخم العالمي مما يخفض قيمة الذهب كوسيلة للتحوط ضد ارتفاع الأسعار. المتداولون بالذهب الذين كانوا يراهنون على موجة من التضخم يتدافعون لعكس رهاناتهم والخروج من مواقعهم بأي ثمن.
بالنسبة الى المستهلكين الذين يكافحون من أجل تغطية نفقاتهم، قد يبدو من الصعب التصديق بأن التضخم يتراجع. ولكن الدليل واضح من المؤشر القياسي لأسعار المستهلك العامة الصادر عن "جي بي مورغان تشايس" (JPM) والذي يغطي أكثر من 30 دولة تمثل مجتمعة أكثر من 90 في المئة من الناتج الاقتصادي العالمي.
ووفقا لمؤشر "جي بي مورغان"، بلغ التضخم العالمي ذروته عند 4 % في عام 2011 وانخفض بشكل مطرد منذ ذلك الحين. وكانت الأسعار العالمية قد ارتفعت ي شهر شباط بنسبة 2.5 في المئة فقط عن العام السابق.
لدى "جي بي مورغان" سيناريوهين لما سيحدث بعد ذلك. ويستند السيناريو الرئيسي "من أسفل الى أعلى" على مجموعة من الاتجاهات السعر المتوقع للمحللين في جميع القطاعات في جميع أنحاء العالم. هذا يظهر ارتفاع التضخم قليلا من مستواه الحالي لبقية عام 2013. في المقابل، يظهر تحليل جي بي مورغان "من أعلى إلى أسفل"، والذي يتم إعداده من قبل خبراء الاقتصاد والبنوك ويأخذ بعين الاعتبار أسعار العقود الآجلة للسلع الأساسية، من بين عوامل أخرى، يظهر انخفاض التضخم بحوالي 2 في المئة في النصف الثاني من عام 2013.
وعنوان تقرير "جي بي مورغان" كان: " التضخم العالمي قد لا يكون انتهى."
وقال جوزيف لوبتون، وهو اقتصادي عالمي بارز في بنك "جيه بي مورغان تشيس" ، في مقابلة ان تراجع التضخم هو جزئيا مسألة تخفيف عقبات العرض، وهو أمر جيد، وتباطؤ نمو الطلب، وهو ليس بالأمر الجيد. قال لوبتون أنه لا يعمل في مجال التنبؤ بأسعار الذهب، المتعلقة بشكل أساسي بالمضاربة أكثر من أسعار السلع الأخرى.
حذر جولدمان ساكس (GS) الاسبوع الماضي بأن تراجع سعر الذهب آخذ في التسارع بعد أطول مسيرة من تسعة عقود.
أي شخص قام ببعض عمليات الشراء قبل هذا الانخفاض الكبير ربما تضايق قليلاً، قال دونالد سيلكن، الذي يساعد على إدارة حوالي 3 مليارات دولار من الأصول ككبير استراتيجيي الأسواق في الشركة الوطنية للأوراق المالية في نيويورك لوكالة انباء بلومبرغ. "إن التصور هو أنه لا حاجة حقا للذهب كملاذ آمن. الناس ينظرون في البورصة ويصيبهم الذهول، ولا يوجد تضخم. لذا يقول الناس: ما حاجتنا الى الذهب؟.
Posts
0 comments: